Redacción
10 de junio, 2014
El Banco Central Europeo (“BCE”) anunció una estrategia para ayudar a la economía en Europa, dicha estrategia se resume en expandir el crédito disponible. La esperanza del BCE es que esto ayude a la economía a crecer y que disminuya la amenaza de un ambiente deflacionario. Ya que según información del BCE la inflación en el área Europea fue de 0.5%, por debajo de su objetivo de 2.0%. La estrategia del BCE es cuestionable, aún siguen atados a una forma de pensar que ha probado ser sino completamente errónea, por lo menos, incompleta. Quieren controlar algo incontrolable y como todos sabemos a estas alturas del partido, no existe un mago detrás del telón.
L
Los últimos cinco años han sido un shock para los economistas en todo el mundo, la crisis del 2007-2008 aún no es comprendida en su totalidad, y las acciones que se tomaron para intentar solventar la crisis no han tenido los resultados esperados. La mayoría de libros de macro-economía no tienen forma de explicar lo que sucedió, o porque las políticas públicas no han funcionado como se esperaban, el BCE está procediendo con el mismo remedio, solo que con una dosis incrementada. Esto se debe a que el consenso ha sido que la dirección de las medidas ha sido correcta, pero la intensidad o magnitud se ha quedado corta. Son pocos los que todavía hablan sobre la causa de la crisis, todo el mundo asume que fue el “capitalismo puro” y la poca regulación de las entidades financieras, y que si ahora se regulan correctamente evitaremos crisis futuras. Tanto E.E.U.U. como Europa están implementando nuevas formas de regular a los bancos, pero sus esfuerzos serán en vano, el epicentro de las crisis no son los bancos, sino los bancos centrales.
Con las nuevas medidas el BCE está incentivando a los bancos a tomar más riesgo, está incrementando la cantidad de crédito disponible, y su mecanismo es el aumento en la cantidad de dinero. ¡Perfecto! Más dinero es lo que necesitamos dice la mayoría, ya que con más dinero las empresas y los individuos pueden gastar más. Si así de fácil fuera no habría ningún país pobre en el mundo, ya que ningún país tiene escasez de papel para imprimir nuevos billetes. Las acciones del BCE tendrán un efecto, eso es indisputable, y eso es lo que me preocupa. Es reconocido que parte de la explicación de la crisis del 2007 fue el incremento del crédito a personas que no eran sujetas de crédito, curioso que parte del objetivo del BCE es incrementar el crédito, y es de esperarse que como resultado de sus acciones habrá más crédito para proyectos más riesgosos.
Como observadores de este proceso debemos poner las cosas en contexto, en la historia de nuestra civilización existen pocos ejemplos en donde el gobierno ha logrado tener éxito en la economía, el gran experimento soviético de controlar la economía terminó en tragedia para los soviéticos y recientes intentos por Venezuela van en el mismo camino. La economía no es una serie de ecuaciones matemáticas y no es constante. La economía es un proceso, proceso que depende de las decisiones de miles de empresarios y billones de consumidores. Los gobiernos han demostrado gran dificultad manejando empresas, porque creemos que pueden controlar la totalidad de la economía por medio de los bancos centrales y sus políticas monetarias.
La realidad es que los bancos centrales no pueden predecir con ningún grado de certidumbre como incrementando la cantidad de dinero afectará la economía. Ellos dirán, con estas medidas incrementará el gasto/consumo e incrementarán los precios, y tendrán razón, me parece lógico que estas medidas suban el gasto/consumo y suban los precios, pero ahora una pregunta aún más fundamental, ¿es esto bueno o malo? A veces el sentido común es un poderoso aliado.
Redacción
10 de junio, 2014
El Banco Central Europeo (“BCE”) anunció una estrategia para ayudar a la economía en Europa, dicha estrategia se resume en expandir el crédito disponible. La esperanza del BCE es que esto ayude a la economía a crecer y que disminuya la amenaza de un ambiente deflacionario. Ya que según información del BCE la inflación en el área Europea fue de 0.5%, por debajo de su objetivo de 2.0%. La estrategia del BCE es cuestionable, aún siguen atados a una forma de pensar que ha probado ser sino completamente errónea, por lo menos, incompleta. Quieren controlar algo incontrolable y como todos sabemos a estas alturas del partido, no existe un mago detrás del telón.
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Los últimos cinco años han sido un shock para los economistas en todo el mundo, la crisis del 2007-2008 aún no es comprendida en su totalidad, y las acciones que se tomaron para intentar solventar la crisis no han tenido los resultados esperados. La mayoría de libros de macro-economía no tienen forma de explicar lo que sucedió, o porque las políticas públicas no han funcionado como se esperaban, el BCE está procediendo con el mismo remedio, solo que con una dosis incrementada. Esto se debe a que el consenso ha sido que la dirección de las medidas ha sido correcta, pero la intensidad o magnitud se ha quedado corta. Son pocos los que todavía hablan sobre la causa de la crisis, todo el mundo asume que fue el “capitalismo puro” y la poca regulación de las entidades financieras, y que si ahora se regulan correctamente evitaremos crisis futuras. Tanto E.E.U.U. como Europa están implementando nuevas formas de regular a los bancos, pero sus esfuerzos serán en vano, el epicentro de las crisis no son los bancos, sino los bancos centrales.
Con las nuevas medidas el BCE está incentivando a los bancos a tomar más riesgo, está incrementando la cantidad de crédito disponible, y su mecanismo es el aumento en la cantidad de dinero. ¡Perfecto! Más dinero es lo que necesitamos dice la mayoría, ya que con más dinero las empresas y los individuos pueden gastar más. Si así de fácil fuera no habría ningún país pobre en el mundo, ya que ningún país tiene escasez de papel para imprimir nuevos billetes. Las acciones del BCE tendrán un efecto, eso es indisputable, y eso es lo que me preocupa. Es reconocido que parte de la explicación de la crisis del 2007 fue el incremento del crédito a personas que no eran sujetas de crédito, curioso que parte del objetivo del BCE es incrementar el crédito, y es de esperarse que como resultado de sus acciones habrá más crédito para proyectos más riesgosos.
Como observadores de este proceso debemos poner las cosas en contexto, en la historia de nuestra civilización existen pocos ejemplos en donde el gobierno ha logrado tener éxito en la economía, el gran experimento soviético de controlar la economía terminó en tragedia para los soviéticos y recientes intentos por Venezuela van en el mismo camino. La economía no es una serie de ecuaciones matemáticas y no es constante. La economía es un proceso, proceso que depende de las decisiones de miles de empresarios y billones de consumidores. Los gobiernos han demostrado gran dificultad manejando empresas, porque creemos que pueden controlar la totalidad de la economía por medio de los bancos centrales y sus políticas monetarias.
La realidad es que los bancos centrales no pueden predecir con ningún grado de certidumbre como incrementando la cantidad de dinero afectará la economía. Ellos dirán, con estas medidas incrementará el gasto/consumo e incrementarán los precios, y tendrán razón, me parece lógico que estas medidas suban el gasto/consumo y suban los precios, pero ahora una pregunta aún más fundamental, ¿es esto bueno o malo? A veces el sentido común es un poderoso aliado.