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Tipo de Cambio ¿apreciado o depreciado?

Redacción República
06 de noviembre, 2014

Me
parece simpático ver las distintas opiniones que las personas emiten con
respecto al tipo de cambio. El exportador quiere que el tipo de cambio se
deprecie para recibir así más quetzales por cada dólar que ingresa al país
mientras que el importador quisiera que el tipo de cambio se apreciara para
pagar menos quetzales por cada dólar que necesita comprar para llevar a cabo
sus importaciones.


Es
normal que el exportador quiera recibir más quetzales y que el importador
quiera pagar menos quetzales por los dólares.
Es como actúa el ser humano tomando el papel de vendedor y
comprador. El en el caso del dólar, el
tipo de cambio no es más que el precio en Quetzales de la moneda extranjera que
en este caso es el dólar americano. Por
supuesto que el dólar americano es la moneda internacional que se usa como
medio de intercambio para que el exportador pueda vender sus productos y el
importador pueda comprarlos en el exterior.


Hasta
aquí no hay nada extraordinario ni anómalo.
Lo malo comienza cuando el gobierno pretende de alguna forma influir en
las autoridades del Banco Central para que el tipo de cambio se devalúe o se
sobrevalúe artificialmente. Esto es, que
con algún fin político y equivocado, por supuesto, el gobierno pretenda
manipular el tipo de cambio.

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El
tipo de cambio debe ser libre, sin intervención, para reflejar exactamente que
ocurre en el mercado de divisas. Si en
un momento entran más dólares que la demanda del mismo entonces el Quetzal
tenderá apreciarse. Así, los dólares
para los importadores serán más baratos y los productos importados podrían
volverse más atractivos incrementándose las importaciones a modo de igualar esa
oferta que momentáneamente está de más.
Los exportadores recibirán menos quetzales por sus dólares haciendo
menos competitivas sus exportaciones.


Por el contrario, si en un momento se demandan más dólares
de los que hay disponibles entonces el Quetzal tenderá a depreciarse. De esta manera, los exportadores recibirán
más quetzales por sus dólares motivando exportar más y los importadores tendrán
que pagar más quetzales por un dólar haciendo menos competitivas las
importaciones, al menos temporalmente.


Esta interacción en el mercado de divisas ocurre voluntariamente
miles de veces cada día permitiendo que el tipo de cambio o el precio sea el de
mercado a modo de reflejar toda la información actual y futura sobre la
disponibilidad de divisas. Por ello es
tan importante que nadie manipule el tipo de cambio.


En los últimos meses se ha venido apreciando el Quetzal con
respecto al dólar. ¿Por qué? Porque hay varios factores que han
incrementado el ingreso de divisas. Uno
de ellos es el incremento de remesas familiares. Este año llevamos a la fecha un aumento del
9.2% sobre el mismo mes del año pasado.
También las exportaciones han crecido por encima de las importaciones en
términos relativos. Y hay otro factor
que muchos no toman en cuenta y que es muy importante, el ingreso de divisas
por la deuda externa. Así es, el
gobierno se ha estado endeudando externamente en los últimos años y han
ingresado más divisas de las que se han amortizado. También esto es cierto con la deuda privada.


No sé cuál debería ser el tipo de cambio dado que el Banco
de Guatemala tiene muchas reservas en dólares (7,149.2 millones a septiembre de
este año). Y cada año parece que se
incrementan.


Sin embargo, el tipo de cambio debería ser completamente
libre, reflejando una volatilidad como cualquier otro precio, sin intervención
de ninguna naturaleza para que ese precio tan importante asigne óptimamente los
recursos escasos que hay en nuestro país.
El gobierno no debería intervenir para nada ni manipular el tipo de
cambio. Cualquier intervención sería
dañina.


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