América Latina, un continente con diferentes culturas, idiomas y economías, está intrínsecamente ligada al entorno financiero global. A pesar de las dinámicas económicas cambiantes, el dólar estadounidense sigue siendo el pilar de la economía latinoamericana, destacando su relevancia continua.

Las claves que explican la predominancia del dólar en América Latina 

1. Comercio e intercambio: América Latina depende en gran medida del comercio internacional, con la mayoría de las transacciones realizadas en dólares estadounidenses. El dólar, como la principal moneda de reserva mundial, actúa como un medio de intercambio confiable, brindando estabilidad y credibilidad en el comercio internacional. Muchos países latinoamericanos dependen de las exportaciones de productos básicos como petróleo, minerales y productos agrícolas, y estas transacciones se realizan principalmente en dólares.

   SUSCRIBITE A NUESTRO NEWSLETTER

2. La inversión extranjera directa (IED) y los flujos de capital son fundamentales para impulsar el crecimiento y el desarrollo de las economías latinoamericanas. Los inversionistas, tanto locales como internacionales, desean estabilidad y liquidez, que el dólar proporciona. Para atraer inversores extranjeros, los países latinoamericanos emiten frecuentemente bonos y valores denominados en dólares, lo que les brinda una sensación de estabilidad en un mercado global impredecible.

3. Inflación y Estabilidad Monetaria: Históricamente, los países latinoamericanos han experimentado una grave inflación y volatilidad de la moneda. Como resultado, la confianza en las monedas locales se ha debilitado con frecuencia. Con su estabilidad y bajos índices de inflación, el dólar estadounidense sirve como refugio seguro para los inversionistas y como una reserva confiable de riqueza. La demanda de activos denominados en dólares protege contra la depreciación de la moneda nacional, reduciendo el riesgo de inflación.

4. Dolarización: Varios países de América Latina han adoptado algún tipo de dolarización, en la que utilizan el dólar estadounidense como su moneda oficial total o parcialmente. Ecuador, El Salvador, Panamá y más recientemente Venezuela (que vive una dolarización informal desde el 2018) son algunos ejemplos. La dolarización proporciona beneficios como menor riesgo de tipo de cambio, estabilidad de precios y una mayor reputación en el mercado global. Como resultado, la importancia del dólar está firmemente establecida en los sistemas monetarios de estos países.

5. Reservas Internacionales: Los bancos centrales de toda América Latina tienen reservas sustanciales de divisas, en su mayoría en dólares estadounidenses. Estas reservas sirven como un colchón contra los shocks económicos y como una forma de estabilizar las monedas locales en tiempos de crisis. Debido a que el dólar es la moneda de reserva mundial, los países que lo poseen pueden acceder a un mercado altamente líquido y ampliamente negociado.

6. Integración Financiera: Los países latinoamericanos, así como los bloques económicos regionales como Mercosur y la Alianza del Pacífico, han establecido vínculos financieros sustanciales con Estados Unidos. El sistema bancario y los mercados de capitales en Estados Unidos ofrecen una amplia gama de instrumentos financieros, incluyendo préstamos denominados en dólares, financiamiento comercial y posibilidades de inversión. La integración financiera sin problemas entre América Latina y Estados Unidos fortalece la posición central del dólar en la región.

¿La dolarización es una solución o un problema? 

Ante el panorama incierto que le espera a Latinoamérica, pues muchos especialistas aseguran que veremos una desaceleración de la economía este año en la región, países como Argentina podrían adoptar la medida de dolarizar que han tomado Ecuador, El Salvador y Panamá debido a la profunda crisis en la que el país está sumido. 

Argentina con una inflación que ya supera el 100% anual, el candidato ultraliberal Javier Milei de cara a las elecciones de octubre, ha propuesto la dolarización del país como una de sus banderas de campaña. 

De acuerdo con un estudio realizado por la consultora Latinometrics, Ecuador es el país más grande, aparte de Estados Unidos, en utilizar el dólar como su moneda de uso cotidiano. Panamá y El Salvador también tienen economías completamente dolarizadas.

La investigación también indicó que esta elección se realizó en un momento en el que la deuda nacional estaba aumentando considerablemente. Como resultado de la adopción del dólar y la estabilización de la economía, la deuda como proporción del PIB disminuyó del 60% en 2000 al 18% en 2010.

Pero lo que resulta más inquietante es que después de casi un cuarto de siglo de dolarización, la economía ecuatoriana ha vuelto a los niveles previos a la adopción del dólar como moneda. Ecuador experimentó una recuperación en forma de V, comenzando desde el punto más bajo alcanzado entre 2008 y 2009, siguiendo la práctica común de designar las crisis económicas y financieras con letras del alfabeto.

“En el mundo, hay casi 2 billones de dólares en circulación y más de la mitad están fuera de Estados Unidos”

Sobre este tema, Fernando Spross, un investigador económico asociado de la Fundación para el Desarrollo de Guatemala (Fundesa) explicó a República que, “esto no es algo exclusivo de Latinoamérica, sino que tiene que ver con que el dólar es la moneda de referencia a nivel mundial. Se estima que, en el mundo, hay casi 2 billones de dólares en circulación y más de la mitad están fuera de Estados Unidos”.  

Del mismo modo señaló que este fenómeno “tiene que ver, principalmente, con la confianza en esta divisa para el comercio internacional, más del 60% de las reservas extranjeras de los bancos centrales están denominadas en dólares y casi todos los países emiten su deuda en esta moneda. Como un gran porcentaje de países usan el dólar, el riesgo de devaluación es bastante limitado, siendo una divisa estable, por lo que muchas transacciones internacionales se hacen en esta moneda”.   

“Otras monedas estables como el Euro, la libra esterlina, el yen japonés o el franco suizo, también son utilizadas como monedas de reserva, pero en una menor medida, porque la oferta de ellas es mucho menor.  Por otra parte, el mercado estadounidense representa el mayor mercado para los productos de la mayoría de países latinoamericanos, por lo que les conviene hacer transacciones en esta divisa”, agregó.   

En resumen, el dólar se utiliza en mayor medida, tanto por su estabilidad como por su abundancia, que se ve respaldado por la economía más grande del mundo y por el creciente comercio internacional, que en su mayoría, hace las transacciones en dólares.

A medida que el entorno financiero global evoluciona, el papel del dólar estadounidense en la economía latinoamericana se mantiene constante. Su condición como medio de intercambio, reserva de valor y moneda de reserva confiable ha crecido a lo largo del tiempo. Sin embargo, en los últimos años ha habido un aumento en iniciativas para diversificar las monedas y desarrollar estructuras financieras regionales.

El surgimiento de las monedas digitales (como es el caso de El Salvador) y los esfuerzos regionales pueden transformar gradualmente el sector financiero latinoamericano. Sin embargo, por el momento, la supremacía del dólar sigue siendo el pilar de la estabilidad económica regional y del comercio internacional.